El último informe financiero de Porsche muestra que en los primeros tres trimestres de 2025, Porsche protagonizó una caída en picado desde "máquina de imprimir billetes de lujo" hasta migajas de beneficio: el beneficio operativo se desplomó de 4.035 millones de euros del mismo periodo del año anterior a 40 millones de euros, una caída del 99%, y solo en el tercer trimestre las pérdidas alcanzaron los 8.000 millones de yuanes.
En un contexto en el que el beneficio roza el cero, Porsche anunció una subida de precios en el mercado estadounidense; esta decisión aparentemente disparatada esconde en realidad una doble lógica:
Transferencia de costes y batalla por proteger el beneficio
La pérdida de 700 millones de euros en aranceles en el mercado estadounidense obliga a trasladar el precio, y el responsable financiero, Bai Yuhan, afirmó sin rodeos que la subida de precios busca "garantizar un margen de beneficio razonable". Esta medida aprovecha con precisión el perfil del usuario central: los consumidores que compran modelos insignia como el 911 en el mercado norteamericano tienen una sensibilidad al precio mucho menor que su identificación con el valor de la marca, y hay aficionados que declaran abiertamente: "Mientras siga existiendo el 911 de combustión, lo compraré aunque suba de precio".
Defensa a ultranza del posicionamiento de marca
Como marca de lujo con precios superiores a los 500.000 yuanes, Porsche conoce bien la ley de hierro del sector: "bajar precios es morir". Mientras Mercedes-Benz y BMW recurren a promociones para mantener las ventas, Porsche opta por subir los precios para preservar su carácter premium y evitar caer en el círculo vicioso de "depreciación de marca - caída de ventas". Los analistas de JPMorgan interpretan esto como "una corrección saludable para eliminar la espuma".
Estrategia de contracción para reducir costes
El plan de recortar 1.900 empleados fijos y despedir a 2.000 trabajadores temporales, aunque puede reducir costes a corto plazo, podría debilitar la capacidad de combate del equipo técnico, especialmente en un momento clave en el que la investigación y desarrollo de la electrificación aún requiere inversión. Además, está por ver si el cambio de liderazgo —con la salida del CEO Oliver Blume a finales de año y la llegada del ex CTO de Ferrari, Michael Leiters— podrá resolver el problema de la vacilación estratégica heredada del "doble CEO". Esto significa que al menos 3.900 familias se verán afectadas. Porsche, que antaño representaba la máxima identidad de lujo, ahora no tiene más remedio que sobrevivir mediante la "reducción de gastos".
Reducción de inversiones y fin de la producción propia de baterías
Poner fin a la producción propia de baterías, aunque permite evitar la desventaja de costes del 25%, una dependencia excesiva de proveedores como CATL podría hacerle perder la iniciativa tecnológica. Y posponer el objetivo de electrificación hasta 2035 entra en conflicto con la tendencia global de reducción de emisiones y con las políticas del mercado chino, lo que podría exponerle en el futuro a sanciones políticas más severas.
El examen crucial de la transformación de los coches de lujo
La difícil situación de Porsche es un microcosmos de la ansiedad colectiva de las marcas de lujo tradicionales: Mercedes-Benz sufrió una caída del 27% en ventas en China en el tercer trimestre y BMW del 11,2%, ambas incapaces de escapar de la doble presión de la transformación hacia la electrificación y el embate de las marcas chinas. Su caso revela una cruda verdad: en la ola de la inteligencia y la electrificación, la era de depender únicamente de la prima de marca ha terminado.
